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  • 二〇一三年第八十六期(全球电子信息企业兼并重组现状及对我国的影响)

    发布时间:2013-09-18    来源:河南省工业和信息化厅    浏览量:262
         工业和信息化工作简报

        第86期

        (总第716期)

        河南省工业和信息化厅                     2013年9月11日
     
        全球电子信息企业兼并重组现状

        及 对 我 国 的 影 响
     
        电子信息产业是全球创新最活跃、带动性最强、渗透性最广的领域,也是并购较为活跃的领域之一。大规模的并购重组在促进电子信息产业转型升级的同时,也在重塑全球电子信息产业的竞争格局,全球电子信息企业的并购重组将对我国电子信息产业发展产生重要的影响。
     
        一、当前全球电子信息企业兼并重组总体情况及特征
     
        随着新技术、新产品、新理念、新业态的不断涌现,全球电子信息产业行业的技术创新、兼并重组和融合发展步伐日益加快,促进了新一轮的产业分工和竞争格局的形成。当前,全球电子信息企业兼并重组的特征主要表现为以下几个方面:
     
        (一)成为全球并购最活跃的产业之一。近年来,受到国际金融危机和欧债危机的影响,尽管电子信息产业的发展速度有所放缓,但IT巨头并购重组的热情未减,电子信息领域的企业兼并重组仍然保持活跃的态势,很多大的并购案例频频发生。安永的统计数据显示,2011年IT领域并购总额高达1677亿美元,2012年上半年达到585亿美元。近期发生的较大规模的并购案,如2012年3月思科以49.65亿美元收购付费电视频道软件开发商NDS Group;2012年5月SAP美国公司以44.02亿美元收购云软件运营商Ariba;2013年5月雅虎以11亿美元收购轻博客网站Tumblr等。
     
        (二)基于“软件+终端+内容”的产业链垂直整合模式成为企业并购的主要趋势。在移动互联网时代,硬件制造业、软件开发商、服务提供商之间的边界日益模糊,IT业的跨国巨头纷纷将产品经营提升为产业链经营,通过兼并重组来控制产业链的关键环节,基于“软件+终端+内容”的垂直整合模式成为目前电子信息产业企业并购的主要趋势。谷歌公司以互联网搜索业务为起点,不断突破产业链的上下游限制,通过并购整合移动运营商、手机制造商、芯片厂商、软件开发商和内容服务商的资源,扩展业务范围,基本完成了从芯片到终端和内容的全产业链整合,把握了竞争制高点。
     
        (三)技术、品牌和市场成为企业并购的主要动力。随着移动互联网的不断发展,电子信息领域的技术创新日新月异,技术更替周期越来越短,市场机会稍纵即逝。任何一个电子信息企业都不可能始终在所有领域处于技术最前沿,并购是企业快速增强竞争实力的重要途径,技术、品牌和市场逐渐成为企业并购的主要动力。例如,2012年微软公司以12亿美元收购企业社交网络服务商Yammer来弥补社交网络能力;2012年三星电子先后收购美国的mSpot公司和英国的Nanoradio公司、CSR公司等,这都是为了掌握生产智能手机和高端智能电视所需的关键核心技术;2013年谷歌收购社交导航网站Waze是为了将业务进一步向社交地图领域延伸。
     
        (四)移动应用、云计算、大数据等成为并购的主要领域。近年来,全球电子信息企业并购频繁,但不同领域的并购冷热不均,移动应用、云计算和大数据成为热点领域,备受青睐。根据安水会计师事务所统计,2013年第一季度全球云计算和移动应用的并购数量均超过100笔,明显领先于其它领域,在并购总额上也遥遥领先。
     
        (五)传统的IT硬件企业向软件和信息技术服务的并购转型加快。随着宽带接入的普及和便携式移动终端的发展,电子信息产业正从PC时代步入移动互联网时代,传统的IT硬件企业向软件和信息技术服务业的并购重组步伐加快。以IBM为例,近几年,为更好地向客户提供各类信息技术服务,正在从收购硬件公司、IT服务公司向高价值、高利润率的软件公司转型。如2011年收购软件公司Platform Computing,2012年收购移动应用开发和基础软件提供商WorkLight 、闪存供应商Texas Memory Systems、基于云的人力资源软件商Kenexa等。
     
        (六)并购正在重塑全球电子信息产业竞争格局,形成苹果、谷歌、三星电子三足鼎立局面。近年来,日益频繁的企业并购活动正在重塑全球电子信息产业的竞争格局。目前,电子信息产业已经形成苹果、谷歌和三星电子三足鼎立的局面。苹果公司自1976年创立以来,完成40多起收购,以5006亿美元的市值成为全球第一大IT企业。谷歌公司自1998年创立以来,共完成120多项收购,不断完善垂直产业链,提高核心竞争力,现以2324亿美元的市值位居第二。在发展历程中,三星电子的并购重组数量相对较少,但此类行为对企业发展同样发挥了重要作用。
     
        二、对我国电子信息产业发展的影响
     
        近年来,我国电子信息产业发展较为迅速,产业规模不断扩大,技术水平日益提高,产业结构逐步趋于合理,已经发展成为我国支柱产业之一。2012年我国规模以上电子信息制造业增加值增速达到12%,手机、计算机的彩电产量占全球出货量的比重均超过50%,居世界第一位。但我国电子信息产业发展也面临着诸多问题,如关键核心技术受制于人,产业总体上仍处于价值链的中低端,代工制造和加工贸易所占比重较高,大多数企业规模小,仍然没有实现从“中国制造”到“中国智造”的转变。全球电子信息产业并购活跃,对我国电子信息产业发展将会产生重要影响。
     
        (一)“马太效应”将进一步加剧。大型跨国电子信息企业为延伸业务领域,进一步占据主导地位,强化产业链的整合能力,围绕产业新兴增长点展开并购及战略合作,并凭借技术上的优势,加快产品和技术的升级换代速度,依托优势形成垄断和市场封锁,导致大企业和中小企业之间的发展水平差距越来越大。因此,电子信息产业并购重组的加速将使得“马太效应”加剧,呈现强者愈强的态势。如谷歌收购摩托罗拉移动,推动了“三足鼎立”竞争格局的形成,与英特尔的深度合作,又实现了“芯片—系统—终端”的全产业链整合。因此,我国电子信息企业面临着更加激烈的市场竞争,胜出的难度进一步加大。
     
        (二)难以摆脱“低端锁定”的产业跟随发展模式。目前,全球电子信息企业的并购大多属于产业链的垂直整合模式。而我国电子信息企业缺乏自主创新能力,基本上是处于加工、组装、制造的产业价值链的低端,大多数领域缺少像苹果、谷歌、微软等具有产业链整合能力的龙头企业。如苹果通过不断的收购使得产业链从底向上大致可以分为八个层次:零部件供应商、硬软件核心技术、整机制造装配商、苹果品牌整机、销售渠道、多媒体和内容平台、网上商店、云服务平台。这使得苹果的产品处于领先地位,其他企业难以全面复制这种生态系统。我国的电子信息企业并购主要以横向并购为主,产业链整合能力的弱势将使得我国企业难以摆脱处于产业链低端的位置。
     
        (三)未来的核心技术或将继续受制于人。随着全球电子信息企业兼并重组的加快,使得本就掌控着大量核心技术的大型跨国公司可以掌握更多的核心技术,这些大型跨国巨头将进一步增强对核心技术的控制,加强技术封锁,使得技术相对处于弱势的企业难以进入。如谷歌收购摩托罗拉移动获得了其1.7万件的专利和成熟技术,完善了安卓的生态系统,进一步巩固了安卓系统的市场地位,IDC发布的数据显示,2013年第一季度安卓的市场份额达到75%。2012年三星电子先后收购美国的mSpot公司和英国的Nanoradio公司、CSR半导体设备公司等多次交易,都是为了掌握生产智能手机和高端智能电视所需的关键核心技术。我国电子信息产业由于缺乏核心技术,加之研发投入不足,将很难实现技术上的突破和跨越。
     
        (四)全球电子信息企业兼并重组或引发“示范效应”,加速我国电子信息产业结构调整。像苹果、三星电子这样的大型跨国企业都已经实现全球化、国际化经营,而我国真正具有这样能力的企业相对较少。但是,我国在某些领域已经形成一批具有国际竞争力的企业,如互联网领域的腾讯、阿里巴巴、百度公司进入2012年全球互联网企业市值排名前十,2013年以来,我国互联网领域已发生多起并购案,如百度公司就进行了3起大宗并购,收购TrustGo、PPS视频业务和91无线。围绕“智能终端+内容分发渠道+应用软件与数字内容服务”的整合模式,以这些企业为龙头进行产业链的垂直整合,加快产业生态系统建设。
     
        三、推进我国电子信息企业兼并重组的对策建议
     
        为了积极应对全球电子信息企业兼并重组的加快对我国的冲击影响,在充分尊重企业意愿的基础上,我国应积极发挥政府的引导和推动作用,逐步完善各项有关政策措施,推进我国电子信息企业兼并重组工作开展,提高电子信息企业的国际竞争力。
     
        (一)完善促进企业兼并重组的政策体系。目前为止,我国已经出台了促进企业兼并重组的一系列政策法规,如《国务院关于促进企业兼并重组的意见》(国发〔2010〕27号)、《关于进一步加强企业兼并重组工作的通知》(工信部产业〔2012〕174号)、《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》(工信部联产业〔2013〕16号)等文件。为进一步适应全球经济发展和兼并重组出现的新形势,需要进一步建立健全和完善企业兼并重组的政策措施,如完善企业资产评估增值所得税、职工安置、企业兼并重组的土地使用优惠等政策。
     
        (二)拓宽融资渠道。应进一步加大金融和资本市场对电子信息企业兼并重组工作的支持力度。一是应支持符合条件的兼并重组主体企业通过上市融资、发行债券、股权转让等融资方式筹集发展资金。二是对行业产生重大而积极影响的电子信息企业兼并重组项目,各金融机构可以按照安全、合规和自主的原则,积极提供相应的授信支持和配套金融服务。三是可专门设立针对电子信息产业重点领域的并购基金,在加强引导和监管的基础上,逐步放宽商业银行、保险公司和信托公司等机构参与并购项目的条件,拓展并购基金资金来源。
     
        (三)完善公共服务体系。一是进一步拓宽企业兼并重组信息交流渠道。规范推动企业兼并重组的中介机构发展,为企业提供市场信息、战略咨询、法律顾问、财务顾问、资产评估、产权交易、独立审计等中介服务。二是加强风险防范。企业兼并重组应公开、透明,督促企业严格执行兼并重组的有关法律法规和产业政策,规范操作程序,防止发生内幕交易。对企业兼并重组可能出现的问题进行深入研究,加强风险评估,建立较为完善的风险防范体系。
     
        (四)加强重点领域的兼并重组工作。集成电路的软件行业是基础性、战略性产业,关联度极高、是电子信息产业的核心和基础。我国的互联网行业发展基础良好、产业规模稳步提升。因此,应重点支持如集成电路、软件、互联网等重点领域的兼并重组工作。支持有条件的企业通过并购、合作等方式向企业自身所在领域的上下游进行整合,延伸产业链。促进产业链上下游的各个环节协同合作。引导建立互动机制,营造芯片、整机、系统共同发展的产业生态环境。
     
        (摘选自国家2013年第4期《企业兼并重组简报》)
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